为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得(dé)好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则(zé)行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关(guān)注(zhù)。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影(yǐ微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔ng)响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方交(jiāo)易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的(de)行为(wèi)。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案(àn)股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过(guò)股东名(míng)册(cè)；四是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人中一(yī)方存在(zài)不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也(yě)就是(shì)否合(hé)谋、部(bù)分账(zhàng)户的控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和(hé)责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决(jué)定书披(pī)露(lù)，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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