公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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