投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同度的(de)业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行(纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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