乔丹有多高

　　金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则(zé)重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)的(de)集体发威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对(duì)偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，乔丹有多高公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经济预(yù)期(qī)下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中特估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着(zhe)资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品的(de)首募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高的(de)ETF。

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