看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而(ér1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查报告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数(shù)据较差(chà)，市(shì)场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端(duān)带(dài)动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国内菜油的(de)累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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