美国债务(wù)违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的(de)最新调查(chá)揭露(lù)出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下(xià)的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正(zhèng)是(shì)美国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它(tā)们都(dōu)不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一(yī)些投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投(tóu)资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可(kě)能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历(lì)的最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国(guó)会(huì)的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因(y荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人īn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的(de)需求的(de)提(tí)振(zhèn)，然(rán)后是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今(j荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人īn)年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延(yán)期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左右到期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定价(jià)也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一(yī)次专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临风险。

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