投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科(fe2o3是什么化学元素kē)技股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dàfe2o3是什么化学元素i)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对(duì)低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以fe2o3是什么化学元素及估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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