财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思适当关注受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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