全(quán)球头号对冲基(jī)金(jīn)桥(qiáo)水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市(shì)值达到16家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好3.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济(jì)体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳(láo)动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压力，股市(shì)和债券(quàn)收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形(xíng)势再做出(chū)决策。

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