近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平台(tái)假(jiǎ)期(qī)国内酒店(diàn)、景区门(mén)票、机票订单量均反超2019年水平。同时民(mín)航局披露，从机(jī)票预(yù)订数据看，五一(yī)假期订票已超600万人次，或(huò)成为史上旅游出(chū)行热度最高的五一假期。此外(wài)近20部影片(piàn)定档五一，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游(yóu)、影视等行业(yè)机会。

　　五一(yī)订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年(nián)疫情防(fáng)控优(yōu)化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫后(hòu)复(fù)苏趋势(shì)较强(qiáng)。近日某酒(jiǔ)店龙头企(qǐ)业发(fā)布一季度经营数(shù)据(jù)，公(gōng)司一季度整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房(fáng)产生的平均(jūn)实际营(yíng)业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方(fāng)面，据民航(háng)局数据，一季度民在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动(mín)航运输共(gòng)完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿(yì)人次，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)68.9％，旅客(kè)运输规模相当(dāng)于(yú)2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别(bié)是(shì)住宿(sù)火爆程(chéng)度远超预期，五一境内酒店市(shì)场搜(sōu)索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较(jiào)2019年(nián)五一同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今(jīn)年五一也是出境团队游试点恢复后(hòu)的首个长假。数据显示，出境机(jī)票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日(rì)起，所有来华人员可(kě)以登机前48小时(shí)内抗原检测(cè)代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针对来华人员的防疫政策放(fàng)宽后，入境客流量有望(wàng)进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预(yù)计(jì)，五一假期民航将运输(shū)旅客900万人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据(jù)未公布，不过民航局当(dāng)时(shí)预计旅客(kè)量为200万人(rén)次。因此今年(nián)有望将超过疫(yì)情前(qián)水(shuǐ)平(píng)，成为史上旅游(yóu)出行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐观(guān)，叠加出(chū)入(rù)境(jìng)政策进一步(bù)放(fàng)开，旅(lǚ)游出行市场均(jūn)呈(chéng)向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可(kě)期(qī)

　　消费复苏有望接棒成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一(yī)季报披(pī)露(lù)节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露一季(jì)报的上市公司接(jiē)近(jìn)4000家。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行(xíng)相关板块景气度显著恢(huī)复，用整体(tǐ)法(fǎ)测算，申万社会(huì)服(fú)务行业一(yī)季度归母净(jìng)利润增速(sù)达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后(hòu)第一个长假，积压(yā)的旅游出行需求(qiú)集中释放(fàng)，且春节后旅游(yóu)行情转(zhuǎn)入淡季，市(shì)场普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但从五一(yī)的数据(jù)来看，伴随着景(jǐng)气(qì)复苏的持续(xù)兑现，行业有望重获(huò)市场关注(zhù)。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出(chū)行需求恢复有(yǒu)望贯(guàn)穿全年。同时供给端(duān)，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员(yuán)结构性短缺问题凸显，后在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动续(xù)或(huò)将逐步好转。叠加(jiā)票价改革仍在推进，看(kàn)好后续(xù)票价(jià)及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要(yào)节(jié)假日，“五一档”电影票(piào)房市场也有(yǒu)较(jiào)高占比(bǐ)。从历史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期(qī)票(piào)房(fáng)占全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一(yī)档期(qī)电(diàn)影纷纷撤档，票房远不及预(yù)期，而2023年影院全(quán)面恢复运营(yíng)，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠加观众报复(fù)性消费热情，预计今年五(wǔ)一档期(qī)将回升至(zhì)2021年水平，延续此(cǐ)前(qián)连涨态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有(yǒu)近20部影片宣布进入今年(nián)“五一”档，数量上已超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月(yuè)28日(rì)），热度也有(yǒu)望延续(xù)。

　　而对(duì)于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也会带来(lái)内(nèi)容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特(tè)效等元素转(zhuǎn)换成拍摄(shè)日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声，或(huò)直(zhí)接使用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期(qī)制(zhì)作，AI可辅助生成(chéng)音频、特(tè)效(xiào)、编辑视频。宣发(fā)环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道催(cuī)化密集，当前(qián)投资机会(huì)凸(tū)显。

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