为了(le)让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能获(huò)得(dé)好的回(huí)报(bào)，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到name是什么意思 name是姓还是名保证(zhèng)金(jīn)后(hòu)，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的(de)证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的(de)盈亏(kuī)分配(pèi)进行约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方存(cún)在不(bù)当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传(chuán)武的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及(jí)处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.5name是什么意思 name是姓还是名6万元罚(fá)款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披露违(wéi)法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由name是什么意思 name是姓还是名海(hǎi)得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对(duì)借(jiè)款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流水及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何(hé)德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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