衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商务(wù)部经济分析局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值(zhí)的(de)2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续两个(gè)季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里，美国每年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长(zhǎng)的项目主要(yào)有消费者支出(chū)、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支出(chū)以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包括进口、私(sī)人(rén)库存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较(jiào)去年第四季(jì)度放(fàng)缓的主要原(yuán)因(yīn)是私人库(kù)存(cún)投资回落以及(jí)非住宅(zhái)固(gù)定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济(jì)最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出(chū)环(huán)比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消(xiāo)费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资(zī)一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为(wèi)连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第(dì)八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的(de)拖累项是(shì)私(sī)人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次(cì)升温。美(měi)联储(chǔ)高度(dù)关(guān)注的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心(xīn)PCE连(lián)续(xù)第五次“击(jī)败”市(shì)场预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在(zài)印度洋北部(bù)发生事故，导致伊(yī)朗船只(zhǐ)上的2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视(shì)和救援中心发(fā)送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该(gāi)未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截(jié)行动中，不明船(chuán)只的自动全(quán)球定位发送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频(pín)繁(fán)改(gǎi)变(biàn)航线。在伊朗司法(fǎ)当局的(de)许可下，海军出(chū)动直升机(jī)扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明(míng)指出(c亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢hū)，上述的(de)不明船只属于(yú)美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮，美(měi)方(fāng)要(yào)求(qiú)立(lì)即释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林(lín)的第五舰队在(zài)一份声明中称(chēng)，一艘(sōu)悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的油(yóu)轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄罗斯(sī)人(rén)通了电话。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对(duì)方是(shì)泽连斯基(jī)，回答了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事(shì)发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问(wèn)题(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月参加了一(yī)次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的(de)谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个(gè)充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下(xià)进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感(gǎn)和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人还说，通(tōng)话事件已报交有(yǒu)关(guān)执法部门，出(chū)于对他们(men)工作(zuò)的尊重，美(měi)联储不会(huì)进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四(sì)平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实(shí)就是，骗(piàn)子能(néng)通过(guò)恶作(zuò)剧的电话接(jiē)触(chù)到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美(měi)联储(chǔ)的安(ān)全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢chū)，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论(lùn)通常受(shòu)到(dào)投资者和商界人士的密(mì)切关注(zhù)，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联(lián)储官员(yuán)同他人的私下(xià)会面时常引发争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场(chǎng)的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体(tǐ)指出，两(liǎng)人这些年不止(zhǐ)一(yī)次成(chéng)功(gōng)骗取国外政客和他们通话，而且(qiě)通常(cháng)将将通(tōng)话视频公(gōng)之于(yú)众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和(hé)德国前总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中(zhōng)直(zhí)接问他们(men)是不(bù)是冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观(guān)层面不确(què)定性

　　近(jìn)日来(lái)，在宏(hóng)观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国(guó)际(jì)油价(jià)出现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力(lì)合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交投(tóu)在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白(bái)天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘(pán)表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货(huò)能源化工研究中心负责(zé)人杨安表示，一方(fāng)面是由(yóu)于(yú)近期油轮运费(fèi)回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另一方面是当(dāng)前国内(nèi)即将迎来五一假期(qī)，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观风险具有很(hěn)大不(bù)确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪(xù)更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者，美(měi)国银行业危机(jī)风波再起，叠加美国债(zhài)务压力及经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)风险可能(néng)削弱欧美能源需(xū)求(qiú)，风险资产面临较大压力(lì)，从(cóng)而(ér)推(tuī)动本周油价油价下跌。而原(yuán)油作(zuò)为金融属(shǔ)性最强的(de)大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银(yín)行业危(wēi)机(jī)出(chū)现暴(bào)跌，此次美国银行业风险再次升温继(jì)续(xù)引发(fā)市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油(yóu)价再度承压。随(suí)着美联储加(jiā)息会议的(de)临近，美(měi)国第一(yī)共(gòng)和银行的财(cái)报和股(gǔ)价表现或显(xiǎn)示银行(xíng)业危机(jī)仍未(wèi)结束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费(fèi)者信(xìn)心本(běn)月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平(píng)，市场对于(yú)美联(lián)储加息和(hé)海(hǎi)外(wài)经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在(zài)未来一段时间(jiān)内(nèi)仍(réng)将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加(jiā)息(xī)窗口，对此投资者也高度关(guān)注美联储利率政策(cè)的变化，宏观层(céng)面(miàn)的不(bù)确定性成为影响(xiǎng)整个金融市场的主要(yào)因素(sù)，这是投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由于近期(qī)美联储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货(huò)币政(zhèng)策会议，基(jī)于当(dāng)前(qián)欧元区的高通(tōng)胀(zhàng)水平，预计(jì)欧洲央行和(hé)英国(guó)央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市(shì)场对于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来(lái)需求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前(qián)来看原油市场基本(běn)面(miàn)表(biǎo)现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长假和美国(guó)夏(xià)季出行旺季预计(jì)对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近(jìn)期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和(hé)基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油(yóu)价尤其是亚(yà)洲地区的(de)油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活(huó)跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越来越难(nán)以持(chí)续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的(de)下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预(yù)计5月(yuè)油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡(dàng)幅(fú)度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波(bō)动的影响也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告(gào)显示原油超预(yù)期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主基(jī)调(diào)，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一(yī)定程度上抵消(xiāo)供(gōng)应紧张给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在宏(hóng)观利(lì)空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期(qī)来看(kàn)油(yóu)价或(huò)继续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅(fú)下挫，成本(běn)下降(jiàng)导致相关性(xìng)较强的高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃(rán)料油、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是(shì)受(shòu)到油价影响，自(zì)身(shēn)基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，其中高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料油市(shì)场整体供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随着发电旺(wàng)季的临(lín)近，本月从中东(dōng)进(jìn)口到新加(jiā)坡的高硫燃(rán)料(liào)油降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降三分之二(èr)，但同时本(běn)月(yuè)俄(é)罗斯(sī)高硫燃(rán)料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用事(shì)业发电需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前(qián)科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置(zhì)正在逐渐重(zhòng)启，但由(yóu)于(yú)开斋节整体进程较慢，预计原(yuán)定本月(yuè)底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料油在基本面(miàn)的支撑下(xià)，预(yù)计后(hòu)市(shì)走(zǒu)势(shì)或较(jiào)原油更(gèng)为(wèi)抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃(rán)料油整体回升空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期(qī)内原(yuán)油系品种波(bō)动将(jiāng)主要受到原油价格的(de)影响，不(bù)过基本(běn)面差异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来(lái)旺季的高硫(liú)燃料(liào)油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料(liào)油。

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