今年(nián)以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā错一个题就往阴里装一支笔)基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能(n错一个题就往阴里装一支笔éng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头部互(hù错一个题就往阴里装一支笔)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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