5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在(zài)经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公开发行股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告(gào)显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（202bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗3年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控(kòng)制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东不会发生变(biàn)化，且不存(cún)在实(shí)际(jì)支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍(réng)将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和(hé)上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利(lì)能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华(huá)财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利(lì)实施(shī)，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经(jīng)的(de)优(yōu)质资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文(wén)华(huá)财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在(zài)本(běn)次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交易(yì)各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协(xié)议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机(jī)构批(pī)准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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