今年以来，港股走(zǒu)势可谓(wèi)一波(bō)三折，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目前(qián)基金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通(tōng)基金整(zhěng)体港股仓位略(lüè)有提升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为(wèi)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多位(wèi)港股基(jī)金基金经理表示，预(yù)计港股市(shì)场已经进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐点且(qiě)即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，未来港股市场将在波动中上(shàng)行，板块(kuài)方面，看好(hǎo)政策优化(huà)下(xià)的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统(tǒng)计(jì)，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益(yì)基金近400只，这些都是(shì)“高纯(chún)度”以(yǐ)港(gǎng)股为投(tóu)资方向的(de)基金。截至一季度(dù)末，这些基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其中(zhōng)有83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生(shēng)科(kē)技指桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音数为代(dài)表的港(gǎng)股数字经济呈(chéng)现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日(rì)，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，不少知名基金经(jīng)理在一季度加大了对港(gǎng)股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)1.18％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管理的南方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的(de)71.08％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的70.80％提(tí)升至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的(de)83.22％提升(shēng)至今年一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一(yī)季报，被陆港通(tōng)基金重仓的(de)前十(shí)大港股分(fēn)别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明(míng)生物、香港交易(yì)所(suǒ)、青岛啤(pí)酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视频(pín)饮料等领(lǐng)域。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控股、中国移动(dòng)、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股份(fèn)获不(bù)同(tóng)程度增持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排序，加(jiā)仓幅度(dù)最大的前十只港(gǎng)股为(wèi)中国(guó)海洋石油、新(xīn)天(tiān)绿色能源、中(zhōng)远海(hǎi)能、商汤-W、中国(guó)旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方(fāng)航(háng)空股份、华电国际(jì)电力股份、越秀(xiù)地(dì)产、中广核电(diàn)力，分(fēn)别涵盖油(yóu)气(qì)开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开(kāi)发等(děng)领(lǐng)域。值得注意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基(jī)金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上(shàng)行，重(zhòng)仓港(gǎng)股(gǔ)优质龙头(tóu)

　　对于港股(gǔ)后市(shì)，南方港股创新视野一年持有基(jī)金(jīn)基金经(jīng)理史博在一季度(dù)中表示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然看好港(gǎng)股市场(chǎng)投资机会：中国经(jīng)济方面(miàn)，宏观经济(jì)仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需(xū)求继(jì)续增加，非(fēi)制造(zào)业恢复速度加快(kuài)；海外无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以及(jí)突(tū)发的银行(xíng)风险事(shì)件已经让美联储过于强硬(yìng)的(de)紧缩预(yù)期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入尾(wěi)部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行(xíng)业风险事件(jiàn)对市场冲击可(kě)控，国内政策(cè)积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块(kuài)配置(zhì)方面，我(wǒ)们将加大对政策优(yōu)化下的消费(fèi)和地(dì)产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造业等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲(qū)径(jìng)表示，港股数字经济的(de)代表(biǎo)行业为(wèi)互联网和先进制造，在经历了(le)过去2年(nián)的合规整治及(jí)业务梳理后(hòu)，股价(jià)均处在价(jià)值投(tóu)资区域，具有良好的投资性价比。同时，互联(lián)网相关(guān)公司，也更具(jù)有数据、平台和算法的整(zhěng)合能力，通过推(tuī)出人工智能(néng)相关模(mó)型及(jí)应用，提升自身运营效率，以及对外输出算法(fǎ)和(hé)算力。作(zuò)为人工智能赋能各个行业的(de)元(yuán)年(nián)，我们中长(zhǎng)期看好港股数字经济板块的(de)前景。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通香港基金经理周欣(xīn)表(biǎo)示，港股市场方面(miàn)，港股市场大部(bù)分的企业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经(jīng)济(jì)的环比上行将会支撑港(gǎng)股公(gōng)司(sī)盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然(rán)而桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(ér)，虽然公司盈利环比仍(réng)有一定的增长，但是由于(yú)基(jī)数(shù)效应，下(xià)半年港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速会较上半年有所回落(luò)。对于估值相对较高的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受(shòu)到一定程度的(de)压制，但是当行业(yè)龙头公司(sī)受情(qíng)绪影响出(chū)现超跌(diē)时，将(jiāng)会(huì)有较好的买入机会出现。生(shēng)物医(yī)药行业(yè)仍将处在行业快(kuài)速增长(zhǎng)的红(hóng)利(lì)中，但是(shì)随着中报业绩的释放和(hé)四季度集采的(de)预(yù)期，生物(wù)行业前期(qī)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)多的(de)龙头公司可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过自(zì)下而(ér)上的方式(shì)生物医药行业仍(réng)将有机会选出有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基金经理付(fù)倍(bèi)佳(jiā)表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们预(yù)计(jì)港股市(shì)场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩张，并且(qiě)A股(gǔ)市(shì)场也(yě)即将进入(rù)企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐点，这是推动两地市场向(xiàng)上的决定性因素(sù)。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性逐步宽松(sōng)背(bèi)景下，中国资产的(de)吸(xī)引力有望进一步(bù)凸显。在A股及(jí)港股估值均在低位、风(fēng)险溢价(jià)均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利(lì)增(zēng)长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国(guó)经济修复(fù)有望成(chéng)为全球投(tóu)资的(de)主线，因此(cǐ)经(jīng)营杠杆弹(dàn)性大、前期(qī)降本增效优的行业(yè)和板(bǎn)块(kuài)更有望受益于经济(jì)复(fù)苏(sū)，盈利(lì)预测有较大上修空间(jiān)；同时(shí)部(bù)分(fēn)龙头公司有长期的前(qián)沿技术(shù)/产品储备以迎接(jiē)下一(yī)轮(lún)的收入扩张机(jī)会，有望开启(qǐ)二次增(zēng)长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部(bù)分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏的(de)机会：关注在未来经济(jì)周期中(zhōng)上行(xíng)风险显著大于下行风险的行业。市(shì)场预期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性超预期(qī)的行(xíng)业。供(gōng)需(xū)格局佳，价格弹性贡(gòng)献(xiàn)盈(yíng)利超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产的机(jī)会：关注基本面(miàn)夯实，整体(tǐ)ROE水平(píng)稳中有升，以及(jí)分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的投资(zī)机(jī)会，如(rú)通信(xìn)、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音