本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步(bù)压(yā)缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩大至(zhì)历(lì)史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但(dàn)传(chuán)导至投(tóu)资端尚需(xū)时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢(gāng)表需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分(fēn)析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平(píng)均水平(píng)，低库存有(yǒu)望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压(yā)力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量(liàng)近(jìn)期持(chí)续回升(shēng)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供应(yīng)将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续(xù)提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目(mù)前(qián)铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库(kù)存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介铁(tiě)矿石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回(huí)调压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽(gū)空的(de)策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡(dàng)调整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综(zōng)合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终端需求尚未(wèi)有(yǒu)太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体矛盾(dùn)并(bìng)不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年(nián)将有明(míng)显下(xià)降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是(shì)需求复苏力度(dù)。

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