近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力(lì)度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jì头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀ng)争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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