5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023中国有多少万大军，中国多少万兵力年3月(yuè)31日的(de)第一季(jì)度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国内管理(lǐ)超千亿元人民币的对(duì)冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的(de)进行(xíng)大手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买方机构(gòu)之一，景林的动向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿私(sī)募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规(guī)模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年(nián)四(sì)季(jì)度的16.29亿(yì)美(měi)元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林(lín)资产在美(měi)股(gǔ)市(shì)场持(chí)有34家上市(shì)中国有多少万大军，中国多少万兵力公司的(de)股票。其中，前(qián)十大持(chí)仓标(biāo)的在总市(shì)值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林(lín)共建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分别(bié)为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持(chí)方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多(duō)、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续(xù)三个季度增(zēng)持拼多(duō)多(duō)。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次(cì)猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季(jì)度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多(duō)多的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏(zòu)效(xiào)后(hòu)，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓(cāng)股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以(yǐ)来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在(zài)美股的操(cāo)作中，最为亮眼的(de)当(dāng)属重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产持有新(xīn)东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林(lín)资产的(de)第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与此同时，景林资产一季(jì)度还建仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从(cóng)全行(xíng)业来看(kàn)，不同年龄(líng)层的(de)用户(hù)对“教育(yù)”的需(xū)求依然(rán)旺盛(shèng)，除了应对考试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合(hé)能(néng)力等。双减政策(cè)推行(xíng)之后，目前行(xíng)业政策(cè)环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多(duō)公司退出离(lí)开(kāi)，使(shǐ)得行业竞(jìng)争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实(shí)，原有的(de)留学等业务恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教育(yù)、直播(bō)电商业务(wù)等新业务(wù)成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且(qiě)公司的利润(rùn)和现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资金(jīn)充足，当(dāng)时的估值(zhí)下有足够的安全边(biān)际。在过(guò)去(qù)几个季度的财报中(zhōng)，我们看到了相(xiāng)关(guān)的积极(jí)信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅资产(chǎn)对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)公(gōng)开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三(sān)成。而一(yī)季度高毅资(zī)产大(dà)举买入(rù)近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自(zì)五一节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特(tè)估支(zhī)线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏(xì)板块(kuài)更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　中国有多少万大军，中国多少万兵力="但(dàn)斌深夜难眠！景林持仓曝光，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调(diào)”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318892.png">

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超(chāo)万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便(biàn)陡然跌(diē)破万(wàn)亿，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日(rì)晚间发布的金融(róng)数据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月(yuè)新增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比，今年4月信(xìn)贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年(nián)同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回(huí)落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万(wàn)亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比，今(jīn)年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率(lǜ)先(xiān)下(xià)后上，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转了(le)，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很(hěn)大，一直(zhí)在压(yā)降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利率了，信贷(dài)再(zài)度出(chū)现(xiàn)深度负增(zēng)长，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后(hòu)果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要(yào)让大家看到(dào)宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的(de)时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而(ér)两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅(fú)。中特估这边(biān)，本月还有多(duō)只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场(chǎng)，而人工智能(néng)这边，在未(wèi)有增量(liàng)资(zī)金(jīn)进(jìn)场的(de)情(qíng)况之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的(de)在深夜抒发感想(xiǎng)。大(dà)谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之(zhī)间无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者(zhě)都(dōu)是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募(mù)基(jī)金(jīn)经理更(gèng)是有苦难(nán)言(yán)，市场上大(dà)热的(de)人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直白点说(shuō)，市场根本(běn)就是(shì)绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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