踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被(bèi)市场(chǎng)质(zhì)疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月(yuè中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗)21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年财报(bào)，公(gōng)司实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回(huí)A后(hòu)年(nián)报(bào)首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一(yī)出，股吧等(děng)平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担(dān)心(xīn)公司下(xià)周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至去(qù)年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿(yì)多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司(sī)总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告及服务收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他业务(wù)收(shōu)入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常性损益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七成(chéng)，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认为(wèi)在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道(dào)表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至(zhì)远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可(kě)收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增(zēng)加(jiā)超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价(jià)有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年(nián)以来(lái)股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅增加。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎(hū)连续(xù)六个季度保持基本不变，但到了今年(nián)一季度(dù)末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资者涌入相反，一季(jì)度以股权投资(zī)机构为代表的十大(dà)股东(dōng)却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)-北(běi)京(jīng)中发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把其(qí)投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为“合纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零(líng)私(sī)募(mù)基金(jīn)拟将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资(zī)权中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗(quán)转让给(gěi)两家(jiā)有限合(hé)伙企(qǐ)业(yè)，对(duì)应(yīng)的(de)增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三(sān)六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布(bù)对(duì)外投(tóu)资进(jìn)展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月(yuè)，三六(liù)零(líng)发布《关于对外(wài)投资进展》公(gōng)告显示，为了配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出现较大投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器(qì)确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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