5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌的(de)江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽(qì)车(chē)在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格(gé)接手的(de)资产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次(cì)交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时(shí)间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不(bù)低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了(le)要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方(fāng)，符(fú)合(hé)上述要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权(quán)支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获(huò)得(dé)国资管理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项未能在约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失(shī)败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇(pǒ)为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生(shēng)产重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团(tuán)及中国长安汽(qì)车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽，作为加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水(wèi)长安(ān)汽车进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安(ān)重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名(míng)为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发动机的大型(xíng)重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放(fàng)等(děng)头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的(de)销(xiāo)量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这(zhè)一(yī)举动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投(tóu)资进入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子(zi)也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实(shí)现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和(hé)301亿(yì)元，这三年(nián)内(nèi)，其(qí)实现归母(mǔ)净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资(zī)金就达(dá)到(dào)5.16亿元(yuá加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水n)和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年(nián)的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金(jīn)流(liú)净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科(kē)目(mù)变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季度，这一(yī)科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江(jiāng)铃(líng)汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将继(jì)续积极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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