财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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