近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模(mó)上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元，合(hé)计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿(yì)元。目(mù)前，作为时下(xià)热门(mén)主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将从(cóng)情(qíng)绪面和资(zī)金面助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行(xíng)情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨行情(qíng)。截至5月(yuè)12日收盘劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思，不计算年(nián)内上市新股，A股整体平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计(jì)算机(jī)、通信、家(jiā)用(yòng)电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块个股(gǔ)均值涨幅相对(duì)居前，而基(jī劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思)础(chǔ)化工、食(shí)劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思品饮料(liào)、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若分(fēn)细分板块(kuài)（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅(fú)居(jū)前的(de)方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板(bǎn)块个(gè)股平均(jūn)跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动分化，关注景气低(dī)估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余(yú)，部分高位人气(qì)股近期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面(miàn)来(lái)看，作(zuò)为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一别(bié)此前连(lián)续6日加仓而(ér)减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设(shè)计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估(gū)”概念引(yǐn)发(fā)的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期(qī)行(xíng)情在(zài)热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱效(xiào)应。长期在(zài)国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方向来看，未来的(de)投资机(jī)会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战略性重组和专业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入(rù)上(shàng)市平台(tái)或重组(zǔ)预期的(de)板块和(hé)标(biāo)的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周(zhōu)期上(shàng)行等原(yuán)因(yīn)，近期有所改善，并(bìng)有望持(chí)续向好，如建筑和(hé)船舶制造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估型：此前(qián)估值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏(piān)低，但是(shì)受益业务预期与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大(dà)通信运(yùn)营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业(yè)、交(jiāo)运和(hé)通信。

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