看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB陈睿怎么了，b站陈睿事件价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国陈睿怎么了，b站陈睿事件内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去(qù)库(kù)存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增速(sù)不会(huì)像之(zhī)前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8陈睿怎么了，b站陈睿事件万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的(de)变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期(qī)最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史同期低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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