投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少度突(tū)破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球(qiú)精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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