金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动(dòng)使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本(běn)五大(dà)商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和(hé)这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日(rì)本(běn)东(dōng)京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边(biān)际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局(jú)，在(zài)全球动荡的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思日(rì)本(禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出(chū)手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助(zhù)推也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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