近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务(wù)融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调(diào)查(chá)发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测(英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出(chū)的(de)处(chù)分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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