大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗(le)AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合(hé)来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的(de)超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间(jiān)在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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