金融界4月21日消息 国家外(wài)汇管理局新闻(wén)发言人(rén)王(wáng)春英(yīng)21日在国新办新闻发布(bù)会上表示，近年来，外(wài)资投资人民(mín)币资产规模(mó)总体上(shàng)升(shēng)，中(zhōng)国逐步成为新兴经济体吸收证券投资(zī)的主力。

　　去年在高通胀压力下(xià)，美联(lián)储快速收紧货币政策(cè)，美(měi)元汇(huì)率利率(lǜ)都(dōu)有明显(xiǎn)抬升。全(quán)球各国吸收跨境(jìng)债券投资规模明显减少(shǎo)，主(zhǔ)要新兴(xīng)经(jīng)济体股票(piào)市场出现了资金回撤。在这样的情(qíng)况下(xià)，中(zhōng)国也面临中美利差倒(dào)挂，证券(quàn)市场外(wài)资也有(yǒu)所调整，但(dàn)整体还是(shì)保持(chí)了稳(wěn)定。境外央(yāng)行和(hé)银行类(lèi)机构(gòu)投资(zī)中国的债市表现是相对(duì)稳(wěn)定的(de)，股(gǔ)票市场(chǎng)外资(zī)总(zǒng)体(tǐ)呈现净流入(rù)。证券投资项下(xià)资(zī)本流动变(biàn)化，没有改变中国(guó)国(guó)际收(shōu)支总体(tǐ)平衡的大(dà)局。

　　近几个月(yuè)随着内外部环(huán)境的改善(shàn)，外资(zī)对(duì)中(zhōng)国证券投资总体是(shì)向好的。首先，中(zhōng)国的经(jīng)济(jì)稳步(bù)恢复(fù)，市场预期(qī)得到提振(zhèn)。境外投资者(zhě)对人民币资(zī)产(chǎn)的投资热情明(míng)显回升(shēng)。其次(cì)，受多方因素影响，近期美元汇率(lǜ)和利率三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学从(cóng)高位回(huí)落，中美十年期国债收(shōu)益率倒挂程度趋向(xiàng)收敛，已经(jīng)从(cóng)最高的(de)1.5个百分点收(shōu)窄了一(yī)半，当前是0.7个(gè)百分点(diǎn)左右。2023年1月(yuè)份(fèn)，外资净买入境(jìng)内(nèi)股(gǔ)票创历史新高；3月份，外资持有境内债(zhài)券余额环比(bǐ)回升。

　　王春英分析，未来人民币(bì)资产的几个特点还会吸(xī)引境外投(tóu)资者稳步投资中(zhōng)国证券市场。中国(guó)人(rén)民币资产具有(yǒu)几个特(tè)点：综合回报稳定、投资(zī)价值高、多元化配置需求比较强。

　　第一，人民币的币值稳定，境外投资者持有人民币(bì)资产汇兑影响相对平稳。近(jìn)年来，人民币汇(huì)率展现出稳健性的特征，始终在合理均衡水平上保持基(jī)本稳定。即使是外部(bù)环境复杂多变的(de)2022年，人民币汇率的波动幅度也明显(xiǎn)低于日元、英镑、欧元以及主要新兴市场货币(bì)。所以(yǐ)持有(yǒu)人民币(bì)资产(chǎn)，汇兑的波动影响是相对平稳的。

　　第二(èr)，人(rén)民币资产在全球具有分(fēn)散化投资(zī)价值，可以更(gèng)好地满(mǎn)足境外(wài)投(tóu)资者多元化配置需求(qiú)。中国的经(jīng)济(jì)周期和主要发达(dá)经济体不同步，我们宏观经济(jì)政(zhèng)策以我为主，利率(lǜ)、汇率(lǜ)以及(jí)资(zī)产价格走(zǒu)势相对(duì)独(dú)立，在全球资(zī)产配(pèi)置(zhì)中有非常(cháng)好的分散化的(de)效果(guǒ)。做投资的都理(lǐ)解这一点(diǎn)，也都非(fēi)常喜欢(huān)这一点。同时(shí)，中国的(de)债券市(shì)场从规模看(kàn)居全球(qiú)第二位(wèi)，这(zhè)意味着我们的流动性好，人民币(bì)资产(chǎn)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学兼具安全性(xìng)和流动性(xìng)的特(tè)征，已经(jīng)逐步成为准安全资产。

　　第三，人民币债券(quàn)价(jià)格稳定、投资回报(bào)稳定。人民(mín)币债券投(tóu)资(zī)回报波动率(lǜ)在全球处于低(dī)位(wèi)，回(huí)报(bào)波动率比较(jiào)低意味(wèi)着投资回(huí)报更加稳定。经测算，去年人民币国债指数月度(dù)回报年化波动率是2.4％，美(měi)债(zhài)的波(bō)动率水平是6.6％。这个比(bǐ)较显示出人民币债券价格是(shì)稳(wěn)定的，投(tóu)资回报(bào)是稳(wěn)定的。

　　还有第四(sì)个特征，中国(guó)国(guó)内股票估(gū)值低(dī)，投资(zī)前景(jǐng)良好。无论从市盈率还是市净(jìng)率等(děng)指(zhǐ)标(biāo)看，当(dāng)前A股的估值相对偏低，所以投资价(jià)值比(bǐ)较(jiào)高，而且潜在风险(xiǎn)比(bǐ)较(jiào)低。

　　王春(chūn)英表示，总(zǒng)的来看未来中(zhōng)国经济回升向好，金融市(shì)场开放也(yě)会(huì)稳步(bù)推进，外资仍有流入空间。当前，在我国证(zhèng)券市场中，无(wú)论债券还是股(gǔ)票外(wài)资占比都是偏低的，所以外资投资空间(jiān)还是比较大。

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