今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代赓续前行是什么意思，赓续前进的意思销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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