财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示(shì)，韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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