燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗-橘子百科-橘子都知道

燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之一：低估值、高分红(hóng)

　　低(dī)估(gū)值(zhí)、高分红(hóng)，是包括(kuò)能源链、“一带(dài)一路(lù)”和运营商在内(nèi)的“中特估”方向最鲜(xiān)明(míng)的共同特(tè)征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一路(lù)”和运营商PB估值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大幅(fú)上涨后，当前这些板块估值(zhí)仍(réng)处于(yú)历史平均水平附(fù)近。2）与此同时，能源链、“一带(dài)一(yī)路(lù)”和运营商股(gǔ)息率(lǜ)显著(zhù)高于市场整体，较高(gāo)的(de)分红(hóng)也成为其进可攻、退可(kě)守的重要支(zhī)撑(chēng)。

　　二、“中特(tè)估”投资范式之二：政策的持续支撑和催(cuī)化

　　政(zhèng)策持续支撑和催(cuī)化(huà)，成(chéng)为(wèi)“中特估(gū)”中“一带一(yī)路”和运(yùn)营商板(bǎn)块修(xiū)复(fù)的(de)重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在(zài)“一带一路”十周(zhōu)年之际，从沙(shā)伊和解(jiě)、中俄深化合作联(lián)合声明(míng)、中巴(bā)联合声明等，以及后续(xù)5月召开在即的第三届“一带一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带一路”相关利好不(bù)断，板块行情(qíng)得到催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字经济上升(shēng)为国(guó)家战(zhàn)略，相关政(zhèng)策(cè)密集出台。今(jīn)年国务(wù)院改组又新设国家数据(jù)局(jú)。运营商(shāng)作为“数字经济”的(de)基础设施，持续(xù)得(dé)到(dào)催化(huà)。

　　三(sān)、“中特估”投资范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复(fù)苏(sū)+人民币升值的(de)全年宏观主线驱动盈(yíng)利能力修(xiū)复，带动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能源产业(yè)链作为原材料高度依赖海(hǎi)外(wài)供(gōng)应、同时下游(yóu)需(xū)求基本(běn)集中在国内市场(chǎng)的方(fāng)向之一，将充分(fēn)受益于人民币升值的宏(hóng)观趋势。2）中国经(jīng)济复苏，下游(yóu)领域需(xū)求预(yù)期(qī)回暖(nuǎn)，能(néng)源产业链(liàn)尤(yóu)其是行业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿(yán)着三条(tiáo)投资范式，“中特估”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能(néng)源链、“一带(dài)一(yī)路”和(hé)运(yùn)营商等之外，当前(qián)我(wǒ)们建议(yì)关注(zhù)机械（造船）、交运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）、大型(xíng)银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造(zào)船(chuán)）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性(xìng)产业之(zhī)一，近年来(lái)经历了行业调整和(hé)产能过剩(shèng)的困境，但(dàn)近期板(bǎn)块(kuài)景气已在改(gǎi)善(shàn)：一方燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗(fāng)面(miàn)，随(suí)着全球(qiú)航(háng)运市(shì)场需求正(zhèng)在增长，带来包括化学品船与成品油(yóu)轮船的订单大幅提(tí)升。另一方面(miàn)，国企改革(gé)推动造船企业重组整(zhě燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗ng)合和产能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实(shí)现结构调(diào)整和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港(gǎng)口）：五一(yī)期间各项数据恢复良好。业绩(jì)确定性强，承诺高(gāo)分红(hóng)，类(lèi)债属性突出。经(jīng)济增速(sù)下行(xíng)，高速公(gōng)路、铁路(lù)、港口资产稳健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确定(dìng)性较高。同(tóng)时(shí)近几年，高速公路及(jí)铁路板块上市公司更加注重投资(zī)人(rén)回报，多家公司发布股东(dōng)回报计划，大幅提(tí)高(gāo)分红比(bǐ)例以及承诺未来几年高(gāo)分红水平(píng)，给投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景(jǐng)下(x燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗ià)融资需求回暖(nuǎn)，基本面有(yǒu)支撑，板块估(gū)值也(yě)具备修复空间。2023年以(yǐ)来，信(xìn)贷需求连续(xù)三个月超预期回暖，在(zài)稳增长和扩投资的政策基(jī)调下(xià)，后续信贷(dài)、社融仍有望平稳增长。此(cǐ)外(wài)，作为业绩稳(wěn)定且高分红的板块，当前银行PB估值处于(yú)2016年(nián)以(yǐ)来11.6％的较低位(wèi)置，修复空间较大。