公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平(pín我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊g)静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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