北(běi)交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数(shù)基(jī)金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等(děng)专业(yè)投资(zī)者积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱(líng)信沪(hù)深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发(fā)布公告(gào)称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定(dìng)的(de)“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定(dìng)的(de)投(tóu)资目(mù)标、投资(zī)策略(lüè)、投资(zī)范(fàn)围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司(sī)旗下基金可(kě)参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集(jí)公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司(sī)的(de)代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量(liàng)和持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流(liú)动(dòng)性较(jiào)弱(ruò)，去(qù)年11月(yuè)北交所推出(chū)北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领域的(de)景气(qì)度。而近期(qī)北(běi)交所市场(chǎng)出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后(hòu)续(xù)市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上(shàng)也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位(wèi)和(hé)上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)“小而美(měi)”的(de)特征，预计(jì)次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营(yíng)波(bō)动(dòng)大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市场情况，择机(jī)发(fā)行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基(jī)金持有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语t="新(xīn)基金(jīn)密集宣布，可(kě)投这(zhè)里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906989.png">

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初(chū)期(qī)上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所市值(zhí)有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一(yī)度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前(qián)年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层(céng)面(miàn)，景顺长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随(suí)着(zhe)北交所交易制度的(de)不断完(wán)善(shàn)、已上市企业(yè)的(de)投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性(xìng)不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在行业(yè)的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻(luó)辑(jí)强(qiáng)的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大(dà)批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策(cè)支持(chí)的东(dōng)风和企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的(de)企业成(chéng)长成为大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我们认为(wèi)北交所具备(bèi)长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药生物(wù)等三个领域。”

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