随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师(shī)张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除(chú)了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持(chí)增(zēng)长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预(yù)期或导(dǎo)致全球(qiú)实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的(de)回落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的出(chū)口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用为主乔布斯为什么把苹果给库克，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至(zhì)国(guó)内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)在海外的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于(yú)海(hǎi)乔布斯为什么把苹果给库克外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出(chū)口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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