近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份(fèn)疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发现的(de疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别)重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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