金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的(de)重(zhòng)要内容为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进(jìn)金融业估(gū)值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行(xíng)午后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间(jiān)的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易(yì)扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支(zhī)付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了(le)热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的(de)平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价(jià)的(de)有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将启动(dòn关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少g)比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数(shù)最高的E关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少TF。

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