今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次(cì)警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美(měi)国(guó)政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出(chū)现债务违约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限(xiàn)进(jìn)行(xíng)争斗(dòu)，这些画(huà)面在近些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何不(bù)断滚(gǔn)雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解美国政府的债务从何(hé)而来，以及其为(wèi)何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大(dà)部(bù)分时期(qī)都处于财政赤字状态，即政府支出在多(duō)数总(zǒng)统任(rèn)期内都(dōu)高于其(qí)财(cái)政收入。因此，美(měi)国政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政(zhèng)府债(zhài)务规模也一直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升(shēng)<千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境/p>

　　近年来，美国(guó)债(zhài)务规模更是大幅增长。这一(yī)方面是(shì)由(yóu)于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富(fù)汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得美国(guó)政府背负(fù)了(le)庞大支出压(yā)力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄化(huà)导致(zhì)政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规(guī)模基(jī)建政策导致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤其是在(z千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境ài)小布什(shén)政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批(pī)准了减税政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的(de)双(shuāng)重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球(qiú)一(yī)般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上(shàng)限(xiàn)也就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国(guó)并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战(zhàn)使得(dé)美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部(bù)分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员(yuán)是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会(huì)便(biàn)通过《第二(èr)自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以(yǐ)此来(lái)限制(zhì)政府发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国将加(jiā)入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立了(le)对美国政府债(zhài)务总额的(de)限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国会(huì)又对其进行(xíng)了修订，以更改上限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地(dì)成为了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美(měi)国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美国两党已经(jīng)提(tí)高(gāo)了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总统执政期(qī)间曾(céng)提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务(wù)上限的(de)上(shàng)调幅(fú)度进一步加大，在(zài)最(zuì)近(jìn)几届总(zǒng)统任(rèn)期内(nèi)更(gèng)是(shì)如此：在奥(ào)巴马任期内，美国(guó)最新(xīn)债务上限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了(le)债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致美国(guó)政(zhèng)府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务(wù)上限，美国债务(wù)上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的(de)债务(wù)上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举(jǔ)债的最高额度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则白(bái)宫(gōng)无权继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为(wèi)什(shén)么(me)要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)会(huì)对(duì)美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理(lǐ)论上(shàng)来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元(yuán)霸权的(de)超级(jí)大国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支无(wú)度、过度举债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受(shòu)到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美(měi)国政(zhèng)府的偿付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相当于是美方(fāng)对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上调的美(měi)国债务上限，为什么在现(xiàn)在(zài)会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美国政府想要(yào)提高美国(guó)债务上限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院(yuàn)的通过(guò)。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高债务(wù)上限在国会(huì)中(zhōng)绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党(dǎng)并不会对此(cǐ)进行过(guò)于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党(dǎng)的(de)政治武器，被在野(yě)党用作了与执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多(duō)数，而共和党占据(jù)众议院多(duō)数。拜登要想提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向(xiàng)拜(bài)登(dēng)总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支(zhī)，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提(tí)高债务(wù)上限，这就导致了(le)当下的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时(shí)间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍(réng)无法取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要(yào)无限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已(yǐ)经计划于(yú)本(běn)周三前(qián)往(wǎng)日本参(cān)加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布(bù)亚新(xīn)几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留(liú)给拜登和两(liǎng)党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在谈判千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境最后一刻(kè)，才就(jiù)债(zhài)务(wù)上(shàng)限达成协议，勉(miǎn)强避(bì)免了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷(dài)成本——美国第(dì)二年的借(jiè)贷(dài)成(chéng)本上(shàng)升了13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时(shí)两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的(de)长期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济(jì)政策(cè)研(yán)究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们(men)仍处于相当低迷的(de)经(jīng)济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续(xù)的时间(jiān)远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻(fān)版(bǎn)：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和(hé)长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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