财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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