全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消(xiāo)费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子券市(shì)场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了(le)大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得(dé)不收紧政策(cè)。其(qí)中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题(tí)，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策(cè)。

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