投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注热情(qíng)也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(q无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗uán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革(gé)命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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