公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业(yè)的(de)配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎn当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛g)城(chéng)新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近期公布(bù)的社融(róng)和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛lì)增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。<当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛/p>

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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