随着一季报披露完毕，有着(zhe)“专业买手”之(zhī)称的公(gōng)募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示，华商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易方达供给改革三只(zhǐ)基金是(shì)全(quán)市(shì)场公募FOF一(yī)季(jì)度持(chí)有只数最多的权益基金，相比(bǐ)去(qù)年四季度，易方达供给改革取代(dài)融通健康产业，新进(jìn)FOF“最爱”权益基金前三(sān)名。

　　从(cóng)调(diào)仓(cāng)变动上看，部分(fēn)公(gōng)募FOF继续(xù)超(chāo)配权益(yì)资产，并偏向(xiàng)成长风格基金(jīn)，有的对阶段性涨幅过快的行业(yè)做了减仓(cāng)，增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行(xíng)业(yè)。

　　谈及后(hòu)市(shì)，多位FOF基金经理(lǐ)认为，中期(qī)维持对(duì)权益资产的乐观(guān)，国内宏观经济处于底部向上修(xiū)复的状态，且市场估值(中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022zhí)压(yā)力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美(měi)债利率定(dìng)价资产估(gū)值(zhí)修复(fù)等。

　　华商新(xīn)趋势优选、易方达科瑞、易(yì)方(fāng)达供给改(gǎi)革(gé)

　　最(zuì)受公募FOF青睐(lài)

　　随着公募(mù)基(jī)金旗(qí)下一季(jì)报披露(lù)，FOF基金经理新一季(jì)的(de)基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优选在一(yī)季度(dù)末(mò)获26只公募FOF重(zhòng)仓买入，从数量上看，是目前公募FOF买(mǎi)入(rù)数量最(zuì)多的(de)权益基金，这也是华商新趋势优选第二个季(jì)度坐上(shàng)公(gōng)募基金(jīn)“团(tuán)购”榜首(shǒu)，去(qù)年(nián)末是与融通健康产(chǎn)业并列首(shǒu)位。在(zài)此之前，则(zé)由海(hǎi)富(fù)通改(gǎi)革驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来看(kàn)，平安盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富(fù)国智(zhì)优(yōu)精选3个月持有等基金在一(yī)季度均(jūn)重(zhòng)点配置华商新趋(qū)势优选基(jī)金，其中更有包括(kuò)平安盈禧均(jūn)衡配置1年(nián)持有、平安养(yǎng)老2035、富国智优精选3个月(yuè)持(chí)有(yǒu)、嘉(jiā)实养老(lǎo)2050五(wǔ)年、嘉实养老2040五年(nián)等基金(jīn)将华(huá)商新趋势优选作为前三大重(zhòng)仓基金。

　　不过，从持仓数量上(shàng)看(kàn)，一(yī)季度末公募FOF合(hé)计持有华商新趋势优选基金份(fèn)额(é)4995.19万份，相比去年末增(zēng)持了17.62万份，持有华商新趋势(shì)优选的FOF基金数量则相比去年末增加了5只。

　　据(jù)相关资料介(jiè)绍，华商新趋(qū)势(shì)优(yōu)选基金成立于2015年5月14日，基金经(jīng)理周海栋过往长期以成长风格著称，截止今年一季度(dù)末，成立以来收益率(lǜ)达到355.53％，过去五年(nián)收益308.35％，业绩排(pái)名同类基金第一。

　　Wind数据显示(shì)，共有25只(zhǐ)公募(mù)FOF三季度重(zhòng)仓(cāng)持有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去年(nián)末持有的FOF基(jī)金只数增加了6只，环比减(jiǎn)持8437.61万(wàn)份(fèn)。据悉，易方达(dá)科瑞基金(jīn)经理杨嘉(jiā)文擅长逆势(shì)投资，关(guān)注估值被错杀的个股，对于基本(běn)面坚固或(huò)出现好转信(xìn)号的公司(sī)敢于重仓(cāng)买入。

　　易方(fāng)达供给改革在一季度新进(jìn)公(gōng)募FOF买入只数榜前三。Wind数据(jù)显示，共有20只公(gōng)募(mù)FOF三季(jì)度重仓持有易方(fāng)达供给改革，合计持有(yǒu)份额(é)1.90亿份，相比去年底持有的FOF基(jī)金只数增加了13只，环比增持(chí)了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改(gǎi)革(gé)基金经理杨宗昌是化学博士，有过多(duō)年化工研(yán)究经验，他(tā)坚(jiān)持在熟悉(xī)的行(xíng)业内把握投资机会，并通过努力不断扩大能(néng)力(lì)圈，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单来(lái)看，据(jù)Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)，被(bèi)动指数基金增持前三“花落(luò)华泰柏瑞中证(zhèng)光伏产(chǎn)业ETF、广发中证全指信息技术ETF、华夏恒生科(kē)技ETF；灵活配置混合基(jī)金中，汇(huì)添富(fù)科技(jì)创新(xīn)、易方达供给改革、易方达新(xīn)兴成长位列(liè)增持份额前三；偏股混合基金增持前三则被易方(fāng)达信息产业、财(cái)通资管健康产业、中欧碳中和占据；股票基金增持前三分别为中欧信息产业、汇添富外延增长主题、华(huá)夏智胜(shèng)先锋；平衡基金增持前三(sān)则是(shì)交银(yín)定期支(zhī)付双息平(píng)衡、摩根双核平衡(héng)、易方达平稳增长；偏债混合(hé)基金增持前(qián)三依(yī)次为易方达安盈回报(bào)、安信民稳增(zēng)长、创金(jīn)合(hé)信鑫祺。

　　权(quán)益(yì)仓位偏向成长风(fēng)格

　　减(jiǎn)持涨(zhǎng)幅过高行业配置比例

　　一(yī)季度A股市场整体表现相对较好，但行(xíng)业(yè)分化较大。受益于(yú)数字经(jīng)济政策的提(tí)振与(yǔ)人工智能主(zhǔ)题(tí)的不断发酵(jiào)，科技板块涨幅(fú)较大；而(ér)地产(chǎn)和(hé)新(xīn)能(néng)源等板块(kuài)表现(xiàn)较(jiào)弱。从一季度披露(lù)的情况上(shàng)看(kàn)，部(bù)分(fēn)FOF基金经理继续(xù)超配(pèi)权益(yì)仓(cāng)位，并向成长风格偏移(yí)，也有部分(fēn)FOF基(jī)金经理在一季度末对涨幅过高行业(yè)基金进(jìn)行(xíng)了减仓(cāng)， 增加了部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　长(zhǎng)期业绩领先(xiān)的兴全安泰平衡养老FOF基金经理(lǐ)林国怀在一季报中表示(shì)，本季(jì)度基金(jīn)主要进行以下操(cāo)作(zuò)：1、持续维持权益资产的仓位略(lüè)高于权益(yì)配(pèi)置中枢；2、逐步提升组合中成长型基(jī)金的(de)配置比(bǐ)例，同(tóng)时适度降低价值型基金的配置比例(lì)；3、逢高减持部分转债品(pǐn)种(zhǒng)，增(zēng)加其他确(què)定性较高(gāo)的绝对(duì)收益或相对(duì)收益(yì)基金品种；4、继续(xù)根据(jù)既定的策(cè)略参(cān)与股(gǔ)票(piào)定(dìng)增、大宗交易等投资机会，减(jiǎn)持解(jiě)禁的股票。

　　组合(hé)风格上(shàng)，目前权(quán)益(yì)部分(fēn)依然(rán)保持(chí)略超配(pèi)价值风格，但偏离幅(fú)度已显著下降，保持一贯的“略(lüè)偏左侧”和“适度均衡”的配置(zhì)策略，通过积极挖掘市场上相对收益和(hé)绝对(duì)收益的(de)投资机会(huì)不断增(zēng)厚组合收益，通过(guò)“多资产、多策略”的方式来平(píng)滑(huá)组合波动，努力将(jiāng)该(gāi)基金呈(chéng)现为“相对稳定的(de)‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿(ā)尔法’特征”。

　　从一季(jì)度(dù)持(chí)仓上看(kàn)，富国城镇发展、博(bó)时(shí)标普500ETF新(xīn)进兴全安泰前(qián)十大重(zhòng)仓基金，富(fù)国(guó)信用债、万家安弘淡出前十(shí)大之列。

　　“在年初(chū)的时(shí)候，基金经(jīng)理对全年市场的主(zhǔ)线判断不是很(hěn)清晰(xī)，因此组合整(zhěng)体(tǐ)上除了向小市值成(chéng)长风格有(yǒu)一(yī)定偏离外，其他方面没有明(míng)显的(de)偏离，整体上比(bǐ)较均衡(héng)。随着近期政(zhèng)策方向的明朗，基金经理对今年(nián)全(quán)年(nián)股票市场的主要方向逐(zhú)渐(jiàn)有了较明确的判(pàn)断，在操作上，本基(jī)金在(zài) 1 季度，逐(zhú)渐增(zēng)加了低估值(zhí)价值风格基金和股票(piào)，以及与数字(zì)经济(jì)相关的基金和股票，未来计划视(shì)相关板块的估值水(shuǐ)平变(biàn)化做动态(tài)调(diào)整。”华夏(xià)养老2045三年基金经理许利明表示(shì)。

　　中欧预见(jiàn)养(yǎng)老2035三年今(jīn)年一季度的主要持仓仍然坚持长期资产(chǎn)配置策略，但(dàn)继续对(duì)部分主(zhǔ)动权(quán)益中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022(yì)基(jī)金(jīn)进行了分散和(hé)优化(huà)，在(zài)一季度股票(piào)市场(chǎng)整体小幅上(shàng)涨但行业之间(jiān)分化巨(jù)大的(de)市场(chǎng)中，基于(yú)对(duì)长期基(jī)本面、行业景气度、估值、性价比(bǐ)等的判断，对(duì)行业风(fēng)格的(de)持仓结构进行了(le)小(xiǎo)幅调整，减持部分涨幅较高的(de)行业基金，增持部分(fēn)短期表现较(jiào)差的行业基金。

　　年内表现领先的平安养老2045一季报中(zhōng)表示，报(bào)告(gào)期内，基金整体保持中枢附近的(de)权益仓(cāng)位(wèi)，但内(nèi)部结(jié)构有所调整。债券(quàn)方(fāng)面，适当(dāng)增加固(gù)收(shōu)仓位的弹性，其(qí)他以现金管(guǎn)理为主；权益(yì)方(fāng)面，基于不同板块(kuài)的(de)基本面(miàn)和估(gū)值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)，略加(jiā)仓(cāng)港股基(jī)金，减仓美股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分(fēn)收益。整体而言，通过动态再平衡，保持组合处于稳健均衡状态，重(zhòng)点关注(zhù)一季报(bào)超预期(qī)的方(fāng)向。

　　易(yì)方达(dá)汇诚养老1季度适(shì)度降低了(le)深度价值和价值质量等偏价值策略的基金的(de)超配比例，继续(xù)超配偏小盘(pán)风格(gé)的基金(jīn)，适度增加了偏成长策略的基金的(de)配置比例。在(zài)行(xíng)业方面，TMT等科技行业经历过去几(jǐ)年的大幅调整，处(chù)于“三低”类资产(chǎn)（景气(qì)周期低位(wèi)、低估值、低拥挤度）的(de)范畴，1季度逐步中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022(bù)加仓(cāng)了偏科技(jì)成长策略(lüè)基金的配置比例。不过仍然选择那些能够长(zhǎng)期拿得住(zhù)的基金，很少(shǎo)去追逐那些短期大幅度上涨的、最(zuì)亮眼的科技基金。在不同地域的投资方面，在市场大(dà)幅(fú)反弹后，小(xiǎo)幅降低了(le)港股(gǔ)基(jī)金(jīn)的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产(chǎn)年(nián)度目标配置(zhì)比例为70％。截至一(yī)季度末，基(jī)金的权益类资产实际配(pèi)置比例为71％，相对年度目(mù)标配置比(bǐ)例战术型(xíng)标配(pèi)，对阶段性涨幅过快(kuài)的行业做了减(jiǎn)仓(cāng)，增(zēng)加了(le)部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　富(fù)国(guó)智优精选3个月持(chí)有一季度操作上围(wéi)绕经(jīng)济增长和政策(cè)支持方向作(zuò)为调整配置主要方向(xiàng)，组合主要提高了中小(xiǎo)盘暴露、加大对(duì)于(yú)业绩(jì)预期增速较高(gāo)板块的(de)配置(zhì)，并通(tōng)过优选选股alpha较高、稳定性较好的标的(de)实现配置。

　　基(jī)于对(duì)PMI、中长期信贷和消费者信心等方面的观察(chá)，鹏(péng)华养老2045将组合(hé)权益资产维持(chí)超配状态，结(jié)构上均衡配(pèi)置于：受益于顺周期低(dī)估值(zhí)的金融周(zhōu)期(qī)板(bǎn)块(kuài)、受益于社会(huì)经(jīng)济活(huó)动(dòng)趋于正常的消(xiāo)费(fèi)医药(yào)板(bǎn)块(kuài)，以(yǐ)及受益于产业周期见底及国产替代的(de)科(kē)技制造板块(kuài)上(shàng)。

　　权益市(shì)场仍将有所作为

　　关注确定(dìng)性和未(wèi)来发展(zhǎn)方向的机会

　　目前A股市场行(xíng)至(zhì)3300点附(fù)近，未来市场存(cún)在哪些风险和(hé)机会？如何寻找投资(zī)主线？FOF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)们(men)也(yě)在一季报(bào)中提到了对(duì)当(dāng)下的思考。

　　南方基金鲁炳良(liáng)认为，展望后市，随着经济数据(jù)真空期(qī)的度过，国内大类资产(chǎn)复苏预期进入验(yàn)证阶段。中期(qī)维(wéi)持(chí)对权益资(zī)产的乐观，国内宏观经(jīng)济(jì)处于底部向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复的状态，且市场估值压力仍较小(xiǎo)，战略上将推动(dòng) A 股的上(shàng)涨。结(jié)构上主要关注以下条潜在(zài)盈(yíng)利主线：TMT、复(fù)苏(sū)（消(xiāo)费、投(tóu)资）以及美债利(lì)率定价资产估值修(xiū)复。从确定性和未来发展方(fāng)向角度出发，关注 TMT 中信息安全、数(shù)字(zì)经济和新技术领域。大(dà)复(fù)苏中在大(dà)消费板块内重点关(guān)注航空出(chū)行供需(xū)格局和票价弹性带来的潜在超预(yù)期机会。投资端关注地(dì)产链以(yǐ)及一(yī)带(dài)一(yī)路带(dài)动(dòng)下(xià)的部(bù)分细分(fēn)领(lǐng)域配置机会(huì)。

　　摩根(gēn)锦程积极成长(zhǎng)养老(lǎo)目标(biāo)五年基金经(jīng)理(lǐ)杜习杰、吴春(chūn)杰(jié)表示(shì)，对于国内权益来(lái)讲，当前历(lì)史估值分(fēn)位、相对债券资产的估值处均在具备吸(xī)引力的(de)水(shuǐ)平，为长期投资提供一定安全边际。年内(nèi)经(jīng)济修复是确(què)定性的，节奏与幅度上虽有(yǒu)分歧，但政策仍有相机抉择加码托(tuō)底的空间。结构上，维持此前判(pàn)断(duàn)，关注受益于稳内需(xū)政策加(jiā)码的领域，包括地产链、政府支出(chū)或补贴可能增加(jiā)的基(jī)建、信创、自主可控等领域，TMT相关板块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份，对交易情绪的(de)过(guò)热持(chí)谨慎的态度，后(hòu)续会持续关注新技(jì)术对(duì)经济(jì)各个(gè)领域的影响；对消费服(fú)务业来讲，去年博弈情绪已较浓(nóng)，二(èr)季度市场对其关注度有望随着节日出(chū)行、消(xiāo)费(fèi)数(shù)据改善而增加(jiā)。

　　景顺长城养老目标2035三(sān)年持有基(jī)金经理(lǐ)薛(xuē)显(xiǎn)志、江虹表示，权益市场来看，当前中国经济处(chù)于复苏(sū)早期，2月(yuè)以(yǐ)来市场的下跌属于(yú)“放开交易”、春季躁动(dòng)后的正常回调。复盘历史上的(de)复苏(sū)周(zhōu)期，权益方(fāng)面(miàn)均能有所作(zuò)为(wèi)，基本(běn)面的总体改善能激活市场的生态(tài)，市场(chǎng)会不断寻找基(jī)本(běn)面改善的诸多细分方向。结构方面，市场一季度已找出“中特(tè)+”、数字经济两条主线(xiàn)。4月份(fèn)开始，估计市场会围绕各行业受益改善幅(fú)度，不断挖掘(jué)一季报超预期、全年指引较好(hǎo)的(de)细分方向。同时，因处于复苏阶段，顺周期方向也会(huì)存在机会。

　　鹏华基金孙博(bó)斐表示，未来持续关注(zhù)以下三个方向：一是顺周期(qī)低估值板(bǎn)块(kuài)具备(bèi)长期(qī)投资价(jià)值，此外，关注央国(guó)企改革能否带来(lái)相关行业、企业基(jī)本面的改善，并打开估值提升的空间(jiān)。

　　二是消费(fèi)医药板(bǎn)块的(de)场景(jǐng)复苏(sū)逻(luó)辑(jí)较为确定，比较而言，医药板块的估值性价(jià)比(bǐ)更高(gāo)。三是科技制(zhì)造板块，特(tè)别(bié)是国产替代(dài)的关(guān)键环节，是长(zhǎng)期关注的方向。短周期来看，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)可能在下半年周期见底，计(jì)算机行业的景气度相较于(yú)去年也是大(dà)幅改善(shàn)。而人工智能等技术(shù)的突破，有可能打(dǎ)开科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022