在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年报(bào)和一季报后(hòu)，市(shì)值(zhí)近(jìn)500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出(chū)一系列判断。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理(lǐ)层对中国基(jī)金(jīn)报(bào)记(jì)者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近期去库(kù)存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)上(shàng)升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方(fāng)面看，储能(néng)有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心(xīn)原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度(dù)观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规(guī)模(mó)交付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下(xià)降(jiàng)，对于电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德(dé)时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速(sù)产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目(mù)、桐城四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力(lì)电池项目一(yī)期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目(mù)相(xiāng)继投产。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报告(gào)期末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不(bù)足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告(gào)显示，其库(kù)存金(jīn)额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其(qí)存(cún)货金额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货(huò)。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材(cái)料(liào)均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足(zú)1个(gè)月；另外(wài)在中游材(cái)料方(fāng)面，正极和电解液库(kù)存(cún)周(zhōu)期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨(mò)化(huà)需要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库(kù)存(cún)极低，基本保持(chí)7天(tiān)的最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存(cún)的过程(chéng)中，国(guó)轩高(gāo)科也在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购(gòu)博(bó)世集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面(miàn)今年预计增速(sù)将会比(bǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一(yī)观点。他(tā)预计，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上升空间(jiān)预(yù)计会高于动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需求(qiú)预(yù)计会(huì)在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进(jìn)入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相关产(chǎn)品供不(bù)应求(qiú)。