今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部(前肖是指哪几个生肖bù)人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(前肖是指哪几个生肖jī)金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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