华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页(yè)报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊(yī)坎(kǎn)一直在使用从新投资者(zhě)那里获(huò)得(dé)的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终净资产价(jià)值被夸大了至少22八千米多少公里％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报(bào)告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于(yú)所(suǒ)有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价(jià)格均低(dī)于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而(ér)抬高(gāo)了股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月(yuè)后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申(shēn)请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即(jí)使在(zài)最坏(huài)的(de)情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是(shì)一个(gè)重大挑战。他也(yě)在报(bào)告刊登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义(yì)是最好的(de)投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们的(de)维权原(yuán)则付诸(zhū)于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持有的(de)少数股权，目(mù)前(qián)在(zài)14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说(shuō)法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不住了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研究的(de)做空(kōng)实例，最出(chū)名的(de)莫(mò)过(guò)于今年2月(yuè)做空印(yìn)度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页(yè)的做空报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公共(gòng)广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什么来头？公开资料(liào)显示(shì)，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总部(bù)位(wèi)于(yú)纽约市。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务(wù)包括披露企业的(de)会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开关(guān)联交易(yì)、财报违规等(děng)。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研(yán)究八千米多少公里公(gōng)司共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记(jì)者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾(céng)在(zài)康涅狄(dí)格大(dà)学学(xué)习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急(jí)救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书的(de)救护人(rén)员。

　　公(gōng)司(sī)官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方面误导(dǎo)投资(zī)者。该公(gōng)司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做空推(tuī)特(tè)，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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