财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍单倍行距是多少单倍行距是多少an>(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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