看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家(jiā)央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目(mù)前菜(cài)油的累库(kù)程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际(jì)变化和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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