衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四，美(měi)国(guó)商务部经济分析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季(jì)环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫情爆(bào)发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费(fèi)者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地(dì)方政府支(zhī)出以及非住(zhù)宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口、私人(rén)库存(cún)投(tóu)资和住宅(zhái)固(gù)定投资。经济分(fēn)析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要原(yuán)因是私人(rén)库(kù)存投资回落以及(jí)非住(zhù)宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一(yī)季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资连续(xù)第八个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人(rén)库存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预期4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的(de)美(měi)国船只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一(yī)艘不明(míng)船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发(fā)生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即(jí)开始(shǐ)拦截(jié)并识别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中，不(bù)明船只的自动全(quán)球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息(xī)称(chēng)，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了(le)一(yī)艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻(zhù)巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在一份声明(míng)中称，一(yī)艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的油(yóu)轮，在(zài)阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝(pù)光与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光的(de)视(shì)频显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储主席鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了(le)。

　　俄(é)罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基(jī)的(de)俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一名(míng)发言人美(měi)东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年(nián)1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄密问题(tí)，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这(zhè)个(gè)充(chōng)满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下(xià)进(jìn)行。没(méi)有谈到敏感和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝(pù)光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报(bào)交有关执法部门，出(chū)于对(duì)他们(men)工(gōng)作的尊重，美联储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事实(shí)就(jiù)是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联储作为(wèi)主要央行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等(děng)央行高官(guān)的言论(lùn)通常(cháng)受(shòu)到投资(zī)者和商界(jiè)人士的密切关注(zhù)，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美联储官员同他人的私下会(huì)面时常引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联(lián)储官员(yuán)的言(yán)论可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这次让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒(méi)体指(zhǐ)出(chū)，两人这些年不(bù)止(zhǐ)一次成功(gōng)骗取国(guó)外政(zhèng)客和他们通话，而且通常(cháng)将将通话视频(pín)公之于众(zhòng)，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰(lán)前(qián)总(zǒng)统波罗(luó)申(shēn)科和德(dé)国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问他(tā)们是不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行(xíng)长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层面不(bù)确(què)定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险浴资都包括什么 浴资是门票吗蔓延下，国(guó)内(nèi)外油价(jià)出现大幅回(huí)落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油价(jià)出(chū)现大跌(diē)，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布伦(lún)特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘(pán)出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化(huà)工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外(wài)盘价(jià)差(chà)有(yǒu)所走弱。另一方面是当前(qián)国内即(jí)将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪(xù)更为明显，也使得(dé)内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来(lái)看(kàn)，杨安告诉记(jì)者，美国(guó)银行(xíng)业危机风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风险资(zī)产面(miàn)临(lín)较大压力，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的(de)大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次升(shēng)温继续引(yǐn)发(fā)市场恐慌，原油的(de)下跌(diē)带有明(míng)显的情绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货(huò)能源(yuán)化(huà)工分(fēn)析师(shī)杜冰沁也表示，近日(rì)宏(hóng)观情绪导致油价再(zài)度承压。随(suí)着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第(dì)一(yī)共(gòng)和银行(xíng)的财(cái)报和(hé)股价表现或显示银行(xíng)业危(wēi)机仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于美联储加息和海外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市(shì)，近期主导原油市场走(zǒu)势(shì)的宏观风(fēng)险(xiǎn)何时(shí)会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机风险在未来一(yī)段时(shí)间(jiān)内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏观(guān)层面的(de)不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这是投资者需(xū)要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息(xī)决议，市场对(duì)美联(lián)储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美(měi)联储(chǔ)官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行(xíng)将于5月(yuè)4日举行货币(bì)政策会(huì)议(yì)，基于(yú)当前欧元区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将(jiāng)维(wéi)持(chí)加(jiā)息(xī)政(zhèng)策，因此市场对于(yú)海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带(dài)来需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚可(kě)，整体供需(xū)局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将(jiāng)到来的(de)五一(yī)长(zhǎng)假和美国夏季出行旺季预计(jì)对于需求(qiú)会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析(xī)师董超也表示，后市原油供(gōng)需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会(huì)对油(yóu)价(jià)尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极大影响；此外美国原(yuán)油活(huó)跃(yuè)钻(zuān)井(jǐng)平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将(jiāng)越来(lái)越难以持(chí)续，后续的减产将很快到(dào)来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观(guān)面(miàn)的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊(hú)，在(zài)美国储(chǔ)备政(zhèng)策难以(yǐ)改动的情况下(xià)，底(dǐ)部(bù)支撑(chēng)力度变弱。但从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产量的下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预(yù)计(jì)5月油(yóu)价整体即(jí)将(jiāng)维持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度预计(jì)将(jiāng)更宽，受宏观及基(jī)本面(miàn)风险波动的影(yǐng)响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来，周浴资都包括什么 浴资是门票吗三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库(kù)，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年内(nèi)剩(shèng)余时段供应紧张(zhāng)将是原油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球经(jīng)济(jì)面临(lín)衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定程度(dù)上抵(dǐ)消供应(yīng)紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体(tǐ)来(lái)看，当(dāng)前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面形成对(duì)峙(zhì)的复(fù)杂局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价(jià)或(huò)继续大(dà)区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致相关性较强的高(gāo)硫燃料(liào)油、低硫(liú)燃料(liào)油、沥青(qīng)等品种也(yě)出现(xiàn)较大跌幅。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面(miàn)表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料(liào)油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随着发电旺季的临(lín)近，本(běn)月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但同时(shí)本月俄(é)罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了一部分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公(gōng)用事业(yè)发电需求的(de)增长以及稳定的船燃加注(zhù)活(huó)动都将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市场形(xíng)成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼厂计划(huà)外检修导(dǎo)致部分船(chuán)货(huò)延期，目前5月的装船(chuán)已经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然(rán)检(jiǎn)修的(de)装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节整体进程较(jiào)慢(màn)，预计原定本(běn)月(yuè)底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势(shì)或较原(yuán)油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原(yuán)油价格的影响(xiǎng)，不过(guò)基(jī)本面差异还(hái)是会让(ràng)各(gè)品种表(biǎo)现有强弱(ruò)之分，具体来看，需求即(jí)将迎来(lái)旺季(jì)的高硫燃料(liào)油整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)将强于(yú)低(dī)硫燃料油(yóu)。

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