金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始大(dà)量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去(qù)的三十(shí)年中，日本(běn)经(jīng)历了(le)漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)表(biǎo)示(shì)在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及人(rén)工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了(le)下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

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