光伏(fú)硅片(piàn)价格又(yòu)遭遇(yù)剧烈(liè)波(bō)动。

　　5月11日，中国(guó)有(yǒu)色金属工(gōng)业协会(huì)硅业(yè)分会最新(xīn)发(fā)文显示，本周硅片价格大幅(fú)下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环(huán)比(bǐ)降幅(fú)16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降(jiàng)幅也达到(dào)9％。

　　无独有偶，硅片(piàn)双寡头(tóu)之一的TCL中环11日(rì)也公布其最新报(bào)价(jià)。对4月6日(rì)的报价对比来看(kàn)，所有型号硅片降价幅度均(jūn)在20％以上，其中有型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人联想(xiǎng)到去年底的价格雪崩(bēng)。业内(nèi)预计(jì)，硅片价格又一次(cì)迅速(sù)回(huí)落(luò)，有(yǒu)利于利润向下(xià)游(yóu)释放，从(cóng)而进一步刺激(jī)装机需求。而硅片环节自身也会产生(shēng)剧(jù)烈变化，未来(lái)市场份(fèn)额(é)向(xiàng)头(tóu)部玩家倾斜的趋势(shì)将会更为明显(xiǎn)。

　　全线(xiàn)降价(jià)超20％

　　硅业分(fēn)会最新发文显示，本周硅片价格大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片(piàn)（182mm /150μm）价格(gé)区间在(zài)5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片，周环比降(jiàng)幅16.4％；G12单(dān)晶硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交(jiāo)均价(jià)降(jiàng)至(zhì)7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉长时间(jiān)来看，硅片环节降价更为(wèi)明显。硅片(piàn)龙头(tóu)之一TCL中(zhōng)环最新报价也印证了这一现象。

　　根据TCL中环报(bào)价显示，在P型(xíng)硅片方面，218.2、210、182尺寸(cùn)的150μm厚(hòu)度P型硅片价(jià)格分别为6.91元/片(piàn)，6.4元(yuán)/片，5元(yuán)/片。对比4月(yuè)6日的报价(jià)，上述(shù)三种霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊型号的硅(guī)片当时价格(gé)分别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上述三种型号硅片降幅分别(bié)为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型硅片方面看(kàn)，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型(xíng)硅片(piàn)价格(gé)分别(bié)为6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅片价格分别为6.26元/片，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个月(yuè)前，210、182尺寸(cùn)的(de)130μm厚度N型硅片(piàn)价格为8.2元/片和6.52元/片(piàn)，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅片价格(gé)分别为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反(fǎn)观另一硅片龙头(tóu)隆(lóng)基绿能也曾在4月27日进行降价。不过，当时隆基绿(lǜ)能公(gōng)示最新的单晶硅片(piàn)降价幅度并不(bù)大，其中(zhōng)P型166mm硅(guī)片报(bào)价5.44元/片(piàn)，较(jiào)上次报价下(xià)调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元(yuán)/片，较上次报价(jià)下调(diào)0.20元(yuán)/片，降幅为3.1％。

　　上游原(yuán)材(cái)料(liào)成本传导

　　实际上，硅片出(chū)现超过20％的(de)降价幅度，这(zhè)一状况(kuàng)并不陌(mò)生。在去年12月21日，硅业分会数(shù)据显示，硅片(piàn)单周价格曾呈现熔断式(shì)下跌，其中(zhōng)，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价(jià霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊)格周环比(bǐ)跌幅20％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价(jià)格周环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引起了一系列(liè)连锁反应，下(xià)游电池(chí)片(piàn)、组件环节随(suí)后(hòu)也出现“多米诺骨牌”式降价，触(chù)发了整个(gè)产业链(liàn)中下(xià)游的利(lì)润(rùn)重分(fēn)配。

　　对于这一轮硅片大(dà)幅降价，硅业分会分析指出，最近一周(zhōu)市场成交价格混乱，成交量普遍偏小(xiǎo)。该机构指出，价格大幅下跌主要(yào)由于两方面原因(yīn)，其(qí)一是价格降幅横跨(kuà)两周(zhōu)，因此跌幅略显夸张，但实则(zé)经历了(le)两轮阶段性调价；其(qí)二是传(chuán)导(dǎo)原材料(liào)降价空间(jiān)，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析(xī)认为，最近一周随着原材(cái)料价格大幅波动，硅片企业减(jiǎn)少(shǎo)安全库存至合理水平，由于预期三(sān)季度硅片产能释放(fàng)量将显(xiǎn)著增加，因此部分厂商选择(zé)提(tí)前降价清库(kù)存。

　　实际上，上游硅料价格持续下行，的确(què)对硅(guī)片环节造成(chéng)了较大成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格(gé)已连续9周下降，致密料报价(jià)从3月1日的230元(yuán)/kg持续下跌至(zhì)4月26日(rì)的179元/kg，上游硅料价格持续下行，使(shǐ)得下游对(duì)硅(guī)片环节有(yǒu)较(jiào)强的降价预期。

　　此外(wài)，进入二(èr)季(jì)度以来，4-5月进口(kǒu)石英(yīng)砂不再成(chéng)为限制单晶(jīng)硅产出的(de)瓶颈(jǐng)，因此(cǐ)专业化(huà)企业挺价意愿开始减(jiǎn)弱，释放(fàng)部分利润给下游。

　　石英砂(shā)对硅片价格(gé)支撑作用减弱。4月21日，石英(yīng)砂寡头尤尼明(míng)总公司(sī)硅(guī)比科宣布2亿美元的高纯(chún)石英砂扩产(chǎn)计划，预计投资完(wán)成后，公司高纯(chún)石(shí)英砂产量(liàng)将在2022年基础上实现翻倍，伴随未来预期高纯石英砂短缺得(dé)到有效改善，石英砂短缺对(duì)于(yú)硅片价格的支撑作用(yòng)进一步减弱。

　　进一步(bù)刺激下(xià)游装机需求

　　在业(yè)内看(kàn)来，这一(yī)轮原材(cái)料价格下滑，必然会继(jì)续向下游(yóu)传递，从(cóng)而向下(xià)游释放利润，尤其(qí)是今年(nián)光伏装机已被市场冠以“高增长”的基调。广发(fā)证券认为(wèi)，硅片降价(jià)将有效改善下游电池和组件成本压力，进一(yī)步刺激终端装机需(xū)求。

　　国(guó)海证券在一份研报中也表(biǎo)示(shì)，从组件端来看，随硅料价格(gé)回落(luò)，主流(liú)182/210产品平均价格(gé)已(yǐ)经从(cóng)2022年11月的1.98 元(yuán)/W 回落至(zhì)1.72/1.73元/W水平。组(zǔ)件价格的下降(jiàng)则将带动光伏(fú)系(xì)统成(chéng)本降低，光伏发电项目收益率显(xiǎn)著提升，从而激发更多的建设投资。

　　该机(jī)构预计，2023年全(quán)球光伏市场将保持较高(gāo)的增速(sù)，总装机量有(yǒu)望突破350GW，硅片作为主要中间材料也将迎来(lái)高速增长。

　　实际上，在(zài)硅片环节，也会出现明(míng)显分化。华创(chuàng)证(zhèng)券认为霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊，刺(cì)激下游需求(qiú)，加速行业出清，目(mù)前硅片环(huán)节产能(néng)相对宽松，龙头企业成本优势明(míng)显，原材料保供(gōng)能力更强，随(suí)着硅片价(jià)格下降，落后产(chǎn)能或将加(jiā)速出清，重(zhòng)塑(sù)行业格局(jú)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，随着上游(yóu)原材(cái)料硅料(liào)价格回(huí)落，硅片成本端原(yuán)材料采购(gòu)影响弱化，制造技术(shù)水平重要性将逐步凸(tū)显。在(zài)硅料价格(gé)高(gāo)企时，硅(guī)料在硅片(piàn)整体成本(běn)中(zhōng)占据绝(jué)大部分，因此原材料采(cǎi)购的(de)具体(tǐ)价格、时 点节奏把握、未来趋势判(pàn)断、库存管理等(děng)方(fāng)面对硅片(piàn)企业的盈利影(yǐng)响较大(dà)，而由生产技术、工(gōng)艺、管理(lǐ)水平等(děng)方(fāng)面因素决(jué)定(dìng)的非(fēi)硅成本影响不(bù)易体现。

　　有机构(gòu)测(cè)算，硅(guī)料价格在300/200元/kg时(shí)，主(zhǔ)流182型号(hào)硅片的(de)成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其中(zhōng)硅(guī)成本占(zhàn)比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元(yuán)/片(piàn)。而当硅料成本下降至80元/kg以下时，非硅成本占(zhàn)比将提(tí)升(shēng)至(zhì)40％以上，优秀硅(guī)片厂商本身的制造(zào)能力和规模竞争优势将会凸显，与行业一般水(shuǐ)平拉开差距。

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